联合资信评级公告（2016年6月14日）

目录：1.嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司2016年度第一期短期融资券信用评级报告2.武汉地产开发...



目录：

1.嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司2016年度第一期短期融资券信用评级报告

2.武汉地产开发投资集团有限公司2016年度第一期中期票据信用评级报告

3.武汉地产开发投资集团有限公司2016年度第二期中期票据信用评级报告

4.重庆高速公路集团有限公司2016年度第二期中期票据信用评级报告

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1.嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司2016年度第一期短期融资券信用评级报告

本次信用评级结果：

主体长期信用等级：AA

评级展望：稳定

本期短期融资券信用等级：A-1

发行时间：2016年6月16日

发行规模：3亿元

发行期限：1年

评级时间：2015年12月8日

优势

• 公司是嘉兴开发区的建设主体，得到政府在财政拨款、财政补贴等方面的大力支持。
• 公司经营活动产生的现金流入量对本期短期融资券保障程度尚可。

关注

• 公司流动资产中其他应收款和存货占比大，资产流动性和质量一般。
• 公司投资活动现金流保持净流出，且规模逐年扩大，对外融资需求较强。

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2.武汉地产开发投资集团有限公司2016年度第一期中期票据信用评级报告

本次信用评级结果：

主体长期信用等级：AA+

评级展望：稳定

本期中期票据信用等级：AA+

发行时间：2016年6月16日

发行规模：15亿元

发行期限：5年

评级时间：2015年10月13日

优势

• 武汉市经济保持稳定增长，财政实力增强，为公司提供了良好的外部环境。
• 公司在建、拟建房地产项目较多，未来收入来源有所保障。
• 公司土地储备较多，房地产业务持续开发能力较强。

关注

• 公司在建拟建公益性项目较多，未来资金需求较大。
• 公司有息债务规模快速上升，存在一定资金周转压力。
• 考虑公司同时进行三期中票申报工作，未来存在集中偿还压力。

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3.武汉地产开发投资集团有限公司2016年度第二期中期票据信用评级报告

本次信用评级结果：

主体长期信用等级：AA+

评级展望：稳定

本期中期票据信用等级：AA+

发行时间：2016年6月16日

发行规模：10亿元

发行期限：5年

评级时间：2015年10月19日

优势

• 武汉市经济保持稳定增长，财政实力增强，为公司提供了良好的外部环境。
• 公司在建、拟建房地产项目较多，未来收入来源有所保障。
• 公司土地储备较多，房地产业务持续开发能力较强。

关注

• 公司在建及拟建公益性项目较多，未来资金需求较大。
• 公司有息债务规模快速上升，存在一定的资金周转压力。
• 考虑公司若三期中期票据同时进行申报工作，未来存在集中偿还压力。

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4.重庆高速公路集团有限公司2016年度第二期中期票据信用评级报告

本次信用评级结果：

主体长期信用等级：AAA

评级展望：稳定

本期中期票据信用等级：AAA

发行时间：2016年6月15日

发行规模：10亿元

发行期限：5年

评级时间：2016年6月7日

优势

• 公司是直属于重庆市国有资产监督管理委员会及重庆市交通委员会双重管理的高速公路投资运营公司，持续得到重庆市政府在资金、土地储备等方面的大力支持。
• 公司所辖高速公路路网效应增强，通行费收入平稳增长，盈利能力有所提升。
• 公司新通车路段规模较大，公司保持较强的经营获现能力。
• 公司 EBITDA 和经营活动产生的现金流对本期中期票据保障程度高。

关注

• 受通车时间及地理位置等因素影响，公司整体盈利能力仍偏弱。
• 公司债务规模持续增长；由于在建项目资本支出规模大，公司面临较大的建设资金筹措压力。
• 公司高速公路收费权质押资产占比较大，对其未来融资形成一定的限制。

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